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如何运用定量分析选择股票

什么是定量股票分析法?所谓的定量分析就是通过分析一间公司的财务报表数据,计算出一组财务指标来比较股票。这种量化投资分析法有几个好处。 首先是定量分析非常有效,因为数字不会撒谎或有任何偏见。此外这种方法简单直接,任何人都能够看懂这些指标,而且出错的机会较低。进行定量分析并不难,您可以很容易找到上市公司的财务数据,即使是投资新手也能轻易掌握这种技巧。

上市公司的财务数据通常都会在网上公开,所以定量分析成为广受投资分析师和一般投资者欢迎的分析方法。

以下我们会深入探讨定量分析,并分享用于这种分法的4个常见指标:

  • 市盈率

  • 同业比较

  • 收入增长

  • 收入增长

市盈率

一家公司的市价盈利比率(简称市盈率)代表投资者愿意支付多少钱购买公司的每股收益。例如一家公司的市盈率为7倍,就代表投资者愿意为这家公司每新币1元的收益付出新币7元。

以下是用来计算公司市盈率的基本公式:

市盈率 = 目前股价 ÷ 每股收益

一般而言,拥有高市盈率的公司可能有较高增长潜力,而拥有低市盈率则可能代表市场预期该公司增长较慢。当然,这并非必然定律。

如果您打算从市场购入某家公司的股票,最好先将该公司的市盈率与同一行业其他公司作比较。如果一家公司的市盈率高于行业平均,与市盈率较低的公司相比,这家公司的股票就可能显得较为昂贵。

简而言之,公司的市盈率较高,代表其股价相对收益而言较高,市场可能高估其股价。相反,公司的市盈率较低,则代表其目前股价相对收益而言较低。

同业比较

同业比较即是将同一行业中几家规模相似的公司作比较,以找出各家公司的合理价值。

举例说,如果您想知道Singtel股票的表现,最好是将这家公司与同为电信公司的竞争对手,如StarHub和M1作比较。

进行同业比较分析时,您可以选择几个相关的估值指标,例如市盈率、税前息前摊销前利润(EBITA)和市销率或其他比率,以比对各家公司的表现。 这样有助您了解哪家公司有更好的运营成绩和更大的增长潜力,从而获得更全面的定量分析结果。

收入增长

收入可能是一家公司最重要的财务指标。分析公司的收入增长(或减少)时,您需要比较公司过去与当前时期的收入。请紧记选择相同长度的时期作比较,以确保分析准确。以下是计算公司收入增长的公式,并换算为百分比表示:

收入增长 =(本期收入 - 上期收入)÷ 上期收入 x 100%

那么什么百分比才算是良好的收入增长?对于一家公司来说多少的增长最为理想?这可能因公司而异,并受到行业和其他经济因素影响。一般来说,年增长率持续数年达到10%可算是非常好的表现。根据Bain & Company研究,全球大约只有10%的公司能够持续10年保持至少5.5%的年收入及盈利增长,同时还能收回资本成本。

毛利率

毛利率即公司毛利对比销售额的百分比。这个比率显示了扣除销售成本(COGS)后公司还有多少利润。计算公式如下:

毛利率 =(净销售额 - COGS)÷ 净销售额

一般来说,一家公司的毛利率越高,代表他们的表现越好。毛利率较高说明公司在销售成本的管理上做得比较好,因此有更多资金用于运营、融资和其他成本上。

毛利率可以帮助您了解一家公司的成本效率,并追踪公司在一段时间内的表现,还可以帮助您评估公司的整体财务状况,有助您进行同业比较。

为什么您应该采用定量分析法?

分析股票的方法有很多,例如基本分析和技术分析等,但都不及定量分析流行。这是因为大多数上市公司过去和最新的财务资料都是公开的,只需花一点时间,即使是投资初学者也可以轻易使用这种方法分析股票,作出合适的投资决定。此外,只要找到分析时期或投资期内的可靠数据,您就可以将定量分析用于各种行业,是一种十分实用的分析方法。