专题报道：美国中期选举：政治风向转变惟基本面仍然稳固

2026年11月5日

Jose Rasco

汇丰私人银行及财富管理美洲首席投资总监

Michael Zervos

汇丰私人银行及财富管理投资策略分析师

要点

民主党在美国中期选举中取得国会两院的控制权，开启分裂政府时期。我们预计这一结果将限制特朗普总统的立法议程，加强国会监督，并使财政谈判更加复杂。
历史上，中期选举往往会使政治风向不利于总统政党的方向转变，显示国会控制权的更迭在美国政坛屡见不鲜。尽管监管发展及财政谈判值得持续关注，但在人工智能基础建设、能源可负担性及美国再工业化等领域，两党合作的机会仍然存在。
我们继续看好美国股票，偏好增长股与优质股，这主要受惠于稳健的企业盈利、不断扩大的市场参与度以及对人工智能、基础设施和再工业化领域的结构性投资。我们继续偏好成熟市场优质的投资级别企业债券，首选存续期为5-7年。高收益率提供具吸引力的收益机会，但财政不确定性与美国国债发行量增加，可能造成市场波动。货币政策和经济增长的相对差异仍然是影响汇率的主要因素。

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「偏高」，意味着在一个充分分散投资的典型多元资产投资组合状况下，偏向于看好该资产类别。

「偏低」，意味着在一个充分分散投资的典型多元资产投资组合状况下，偏向于看淡该资产类别。

「中性」，意味着在一个充分分散投资的典型多元资产投资组合状况下，对该资产类别并无特定倾向。